8月30日，上半中國神華披露2025年半年度報告。年中上半年，國神公司實現營業收入1381.09億元，華凈同比下降18.3%;歸母凈利潤246.41億元，利潤同比下降12%;基本每股收益1.24元。同比連續三年半年報凈利潤下滑。下降

關于業績變動，上半中國神華表示，年中一來受煤炭市場供需形勢影響，國神公司煤炭銷售量及平均銷售價格均出現下滑，華凈導致煤炭銷售收入同比下降;二來公司售電量及平均售電價亦雙雙下降，利潤導致售電收入同比下滑。同比

從經營利潤上看，下降煤炭、上半鐵路、發電分部是其最主要利潤來源，上半年分別實現利潤額217.62億元、70.36億元、50.87億元，占公司總經營利潤比重近96%，其中煤炭分部利潤額占比超六成。

但受煤炭市場供需形勢影響，公司煤炭主業表現不佳。上半年中國神華煤炭銷售量同比下降10.9%至2.05億噸，煤炭平均售價同比下降12.9%至493元/噸(不含稅)，導致煤炭分部營業利潤同比下滑11.4%至217.6億元。

發電業務方面，受新能源快速發展影響，火電等發電設備利用率遭擠壓。上半年國內火電設備平均利用小時1968小時，同比減少130小時，其中煤電平均利用小時為2056小時，同比減少了147小時。電價方面，隨著新能源上網電價市場化，電力市場競爭加劇。以中國神華為例，公司上半年燃煤發電售電價同比下滑5.2%至380元/兆瓦時，其中廣西、廣東地區售電價下滑明顯，分別為377元(-17.9%)和348元(-11.9%)。

受上述情況影響，中國神華上半年發電量同比下降7.4%至987.8億千瓦時，總售電量同比下降7.3%至929.1億千瓦時;公司平均售電價格為386元/兆瓦時，同比下滑4.2%，由此導致公司上半年發電分部營業利潤額同比下降2.8%至50.87億元。

為減輕煤炭市場對公司業務影響，中國神華的鐵路、港口分部正加大非煤業務經營。上半年，中國神華鐵路分部完成金屬礦石、化工品等非煤貨物約1310萬噸，同比增長7.4%;港口分部完成油品、礦石等非煤貨物運量720萬噸，同比增長5.9%。受業務優化以及經營成本下滑影響，這兩大業務分部分別實現經營利潤70.36億元、13.29億元，同比增長1.6%、9.7%。

分紅方面，董事會建議，以實施權益分派股權登記日登記的總股本為基數，派發2025年中期股息每股0.98元(含稅)。

按截至2025年6月30日本公司總股本19,868,519,955股計算，擬派發現金紅利人民幣19,471百萬元(含稅)，占2025年上半年中國企業會計準則下歸屬于本公司股東的凈利潤的79.0%。

關于下半年業務發展，中國神華持樂觀態度。公司稱，從煤炭行業看，政策發力將帶動能源需求，氣候等因素有望拉動下半年火力發電量實現正增長，煤炭消費預計小幅回升，煤炭市場價格波動幅度較上半年或有所收窄。電力行業方面，據中國電力企業聯合會預測，考慮到三季度高溫因素及上年四季度基數偏低因素，預計下半年全國用電量增速高于上半年。